国海证券9月5日研报暗意草榴社区最新地址，策略加码+密集新车上市，积极看待2024年9月汽车板块契机。基于：1）9月有望迎来密集的新车上市催化（蔚来乐谈、智界R7等）；2）以旧换新策略加码，优质新车型供给上市，汽车合座失掉景气有望提高，提议积极看待9月汽车板块契机。

　　汽车：2024年Q2汽车主要子板块事迹环比改善，看好汽车板块Q3景气度提高——2024年中报讲究

　　投资要点：销量端：2024年Q2汽车销量同环比差异+2.3%/+9.1%，同比增速相较2024Q1下行。2024年Q2汽车销量732.73万辆，同比高潮2.3%，环比高潮9.1%；其中乘用车/客车/货车差异扫尾销量629.15/13.04/90.53万辆，差异同比+2.6%/+9.1%/-0.8%，差异环比+10.7%/+5.3%/-0.4%，行业合座销量除货车外均扫尾同环比正增长，然则同比增速相较2024Q1下行。预测下半年，咱们觉得跟随以旧换新策略抓续刺激需求草榴社区最新地址，掂量乘用车批发销量2024Q3同环比络续增长，汽车板块景气度上行。

　　事迹端：2024年Q2汽车板块归母净利润同比提高，其中乘用车板块景气度高潮较快。合座来看：2024年Q2汽车行业营收9092亿元，同环比+5%/+11%，归母净利润394亿元，同环比+24%/+26%。2024年Q2利润同比增速为+24%，高于2024年Q1的+10%，事迹发达上行。分板块来看：乘用车板块2024年Q2受益于新能源、出口放量，居品结构抓续优化，利润率提高较快，利润同比增速快于Q1；客车板块归母净利润同比+290%，络续保抓高增速，橘梨纱全集其中宇通客车发达亮眼（2024年Q2扫尾归母净利润10.2亿元，同比+191%）；货车板块2024年Q2销量同比增速相较2024年Q1下滑，导致合座收入和利润增速均慢于2024年Q1；零部件板块则受到汽车销量增速下滑、汇兑损益减少等成分影响，归母净利润同比增速相较2024年Q1有所下滑。预测2024年Q3，受三季度多款新车上市、7月以旧换新策略加码等正向成分影响，掂量乘用车批发销量2024Q3同环比络续增长，汽车板块景气度朝上。

　　投资提议：策略加码+密集新车上市，积极看待2024年9月汽车板块契机。

　　策略加码+密集新车上市，积极看待2024年9月汽车板块契机。基于：1）9月有望迎来密集的新车上市催化（蔚来乐谈、智界R7等）；2）以旧换新策略加码，优质新车型供给上市，汽车合座失掉景气有望提高，提议积极看待9月汽车板块契机。乘用车提议重心柔和华为系整车（后续新车上市催化多），包括江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯，其他保举自主崛起，且有望受益乘用车景气度回升的比亚迪、长城汽车、长安汽车、零跑汽车、小鹏汽车、理念念汽车；2）商用车重心保举宇通客车（国内业务受益客车以旧换新，高股息率），柔和潍柴能源、中国重汽；3）零部件重心保举华为产业链星宇股份、瑞鹄模具，以及超跌的特斯拉产业链拓普集团、银轮股份、爱柯迪，智能驾驶产业链科博达，柔和经纬恒润。

　　中始终角度汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中抓续成长朝上。咱们觉得汽车行业时代变迁，结构升级，国外彭胀仍处于高速变化中，中始终角度汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中抓续成长朝上，保管汽车行业“保举”评级。咱们中始终看好：1）自主品牌崛起：保举比亚迪、长城汽车、长安汽车、理念念汽车、零跑汽车。2）华为系整车以及产业链：华为产业链保举星宇股份、瑞鹄模具，华为系整车柔和江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯；3）高阶智能化：整车保举小鹏汽车，零部件保举科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子，柔和经纬恒润。4）国际化：保举国际化发展优质零部件福耀玻璃、拓普集团、银轮股份、中鼎股份、新泉股份、爱柯迪等。

　　风险教导 1）乘用车销量不足预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件价钱年降幅渡过大；4）主机厂价钱战过于热烈；5）上游原材料价钱大幅波动；6）重心柔和公司事迹不达预期；7）出海关税大幅提高草榴社区最新地址。